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首创证券:给予万达电影买入评级

发布日期:2022-05-06 05:42   来源:未知   阅读:

  •   2022-05-04 首创证券股份有限公司李甜露对万达电影进行研究并发布了研究报告《年报及一季报点评:春季档黯淡,看好疫情后修复能力》,本报告对万达电影给出买入评级,当前股价为 11.43 元。

      自营 + 签约 有序拓展全国市场,影院业务恢复好于大盘,票房占比稳步提升。2021 年公司新开业自营影院 61 家,关停 9 家,意向签约影院约 200 家,新开业 45 家。相比 2019 年,2021 年全国票房缩水 26.5%,同期公司实现票房收入 62.2 亿元,较 2019 年缩水 20.6%,恢复情况优于全国大盘;2022 年疫情反复,公司 Q1 票房收入 19.4 亿元,同比下滑幅度小于大盘。同时,公司市占率继续提升,2021 年为 15.3%,2022Q1 为 16%。2021Q4,澳洲电影市场加速恢复,公司澳洲院线.7%。

      卖品收入稳步增长,积极探索非票业务。2021 年,公司卖品业务收入 15.03 亿元。公司明确时光网衍生品业务方向,打造影视动漫、国风国器、大国重器和潮流手办四大赛道,升级卖品品类和品项,打造品牌联名。官方卖品商城在 万达电影 APP 和小程序内正式上线。公司不断探索影院新业态和新场景延伸,多地影城举办相声、脱口秀、亲子舞台剧、剧本杀。

      内容业务践行主投主控战略,多部电影待映,春季档两部影片延期。2022Q1,公司参投的《奇迹:笨小孩》于春节档上映,实现票房 13.76 亿元。节后疫情多点散发,全国超半数影院关停,多数影片延期,公司主投主控《你是我的春天》和《哥,你好》延期上映。下半年疫情缓解后,公司主投主控的《哥,你好》《你是我的春天》《外太空的莫扎特》《想见你》《维和防暴队》《天星术》等多部电影预计将择机上映。

      证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方证券项雯倩研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为 27.35%,其预测 2022 年度归属净利润为盈利 22.41 亿,根据现价换算的预测 PE 为 10.58。

      4月26日晚,广汽传祺EMKOO量产版正式亮相,并正式公布了中文名——影酷